Los mercados ajustaron sus expectativas en las últimas semanas. La inflación, el empleo y los Bonos del Tesoro mantienen abierta la discusión.
La tasa de interés de la Fed (Reserva Federal de Estados Unidos) vuelve al centro de la conversación financiera. Los mercados esperan la reunión de la Fed del 27 y 28 de octubre con la inflación como principal preocupación. Por lo tanto, cada dato económico mueve las expectativas de los inversionistas.
Lo que esperan los mercados de la tasa de interés en octubre
A finales de septiembre, los mercados financieros elevaron a más de 70% la probabilidad de una nueva alza. Esto ocurrió después de que Michael Barr, gobernador de la Fed, pidió más ajustes para contener la inflación.
Sin embargo, el panorama cambió en las semanas siguientes. Las nóminas débiles de septiembre enfriaron las apuestas. Asimismo, John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, dijo que no hay urgencia para actuar. Aun así, no descartó otro aumento hacia finales de año.
De manera que, en las lecturas más recientes, la probabilidad de una alza en octubre ronda 25%. En cambio, diciembre concentra las mayores apuestas de un nuevo ajuste.
Inflación y Bonos del Tesoro: los datos que presionan a la Fed
Varios indicadores explican por qué la discusión sigue abierta:
- Alza inicial: el 16 de septiembre, la Fed subió su tasa 25 puntos base, la primera alza desde julio de 2023.
- Inflación: Williams la ubicó en 3.7% y la consideró demasiado alta.
- Costos: el repunte responde al aumento en combustible, transporte y salarios.
- Empleo: el PMI mostró la mayor aceleración en contratación en varios años, tanto en manufactura como en servicios.
- Bonos del Tesoro: el rendimiento a dos años subió más de 13 puntos base, hasta 4.9%, tras esos datos.
¿Qué implica para empresas e inversionistas?
Una tasa de interés de la Fed más alta encarece el crédito en Estados Unidos. Además, suele fortalecer al dólar y presionar a las economías emergentes. Por ello, las empresas con deuda en dólares deben vigilar la decisión.
Antes del anuncio, los datos de inflación y empleo podrían modificar otra vez las expectativas. Como resultado, los inversionistas seguirán atentos al comunicado del 28 de octubre.
En definitiva, la tasa de interés de la Fed dependerá de la inflación y del empleo. Finalmente, la decisión de octubre marcará la pauta para diciembre.
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